南非新型變種病毒推升對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的壓制，金融市場(chǎng)寬幅震蕩，化工板塊領(lǐng)跌，今日滬膠盤(pán)面表現(xiàn)堅(jiān)挺，收漲0.23%，報(bào)收15185元/噸。

天氣端，未來(lái)一周，東南亞產(chǎn)區(qū)大部分區(qū)域降雨較少，但是泰國(guó)南部、越南中部降雨依舊維持高位狀態(tài)，對(duì)割膠工作產(chǎn)生一定影響；成本端，受盤(pán)面下跌及產(chǎn)區(qū)天氣好轉(zhuǎn)影響，國(guó)內(nèi)外原料價(jià)格略有松動(dòng)，今海南產(chǎn)區(qū)原料放量，制濃乳及全乳均回落0.4元/公斤，報(bào)價(jià)約12.8元/公斤；云南西雙版納產(chǎn)區(qū)即將全面停割，目前原料供應(yīng)有限。膠水收購(gòu)價(jià)參考在13300-13900元/噸；泰國(guó)原料結(jié)束連續(xù)11天上漲，今合艾膠水回落1泰銖/公斤，原料價(jià)格仍處于近5年高位水平，成本端支撐強(qiáng)勁；庫(kù)存方面，11月中下旬到貨并未如期明顯增加，青島一般貿(mào)易倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量短期大幅增加難度較大，下游輪胎廠天膠原料庫(kù)存累積，短期繼續(xù)大幅采購(gòu)阻力增大，出庫(kù)量將存在下降可能，預(yù)計(jì)本周青島地區(qū)天膠庫(kù)存維持消庫(kù)，消庫(kù)幅度在上周基礎(chǔ)上小幅縮減。短期內(nèi)港口庫(kù)存絕對(duì)量大概率維持低位水平，累庫(kù)拐點(diǎn)不斷延遲，中期內(nèi)難以大幅累庫(kù)的預(yù)期或?qū)⒈恢鸩津?yàn)證，基本面利好或逐步夯實(shí)。

需求方面，上周輪胎廠開(kāi)工繼續(xù)小幅增加，暫時(shí)走出前期拖累基本面的局面，但利多驅(qū)動(dòng)不足。當(dāng)前，輪胎下游經(jīng)銷(xiāo)商和零售商成品庫(kù)存基本飽和，輪胎廠去庫(kù)周期基本結(jié)束，或進(jìn)入年前季節(jié)性主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)階段，由于原料成本偏高，主動(dòng)累庫(kù)幅度預(yù)計(jì)將受到壓制。

供應(yīng)端支撐依舊較強(qiáng)，需求維持堅(jiān)挺，青島庫(kù)存維持高速消庫(kù)，基本面依舊處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，現(xiàn)貨價(jià)格維持堅(jiān)挺，短期下行空間不足，寬幅震蕩后維持樂(lè)觀預(yù)期。