漲幅居前的三個(gè)品種分別是鐵礦石、純堿和焦煤；跌幅居前的是尿素、棕櫚油和豆二。

　　從板塊整體表現(xiàn)看，黑色、有色上漲，能化、農(nóng)產(chǎn)品部分下跌。

　　資金流入前三名為滬銀、IM和焦煤；流出前三名分別為鐵礦石、橡膠和IC。

　　從板塊資金流動(dòng)情況來(lái)看，有色、國(guó)債多數(shù)流入，黑色、股指多數(shù)流出。

　　從5日波動(dòng)率水平看，前三位為集運(yùn)歐線、鐵礦石和焦煤；低波動(dòng)前三品種為二債、梗米和塑料。

　　1.工信部等七部門(mén)重磅發(fā)文明確《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》，預(yù)估更新年規(guī)模達(dá)4萬(wàn)億。

　　商務(wù)部、央行等將持續(xù)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)內(nèi)外貿(mào)一體化企業(yè)的支持力度，具體包括融資支持等。

　　1.美國(guó)：20:30 美國(guó)3月核心CPI值；次日2:00 美聯(lián)儲(chǔ)3月利率會(huì)議紀(jì)要。

　　整體多頭思路不變，滬深300期指配置價(jià)值最佳

　　近日A股整體表現(xiàn)雖有滯漲或回調(diào)，但關(guān)鍵位支撐有效、且市場(chǎng)情緒亦未趨勢(shì)性弱化，技術(shù)面震蕩上行格局未改。而相關(guān)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)延續(xù)改善大勢(shì)、重磅政策措施則持續(xù)推進(jìn)落地，利于中觀面業(yè)績(jī)修復(fù)預(yù)期的強(qiáng)化。此外，A股整體估值仍處較低水平，隨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，其提升空間亦較大。綜合看，股指核心驅(qū)漲動(dòng)能明確，多頭思路不變。再考慮具體分類(lèi)指數(shù)的選擇，當(dāng)前價(jià)值、成長(zhǎng)行業(yè)均有較強(qiáng)的利多映射，且二者輪動(dòng)節(jié)奏較快，故仍宜持均衡配置思路，繼續(xù)持有兼顧性最佳的滬深300期指多單。

　　滬銅

　　積極預(yù)期延續(xù)，銅價(jià)震蕩偏強(qiáng)

　　海內(nèi)外宏觀均對(duì)銅價(jià)存在一定支撐，基本面方面，供給緊張問(wèn)題不斷加劇，且需求存改善預(yù)期，整體偏樂(lè)觀，中期上行趨勢(shì)未變。但近期銅價(jià)漲速較快，追漲需謹(jǐn)慎。

　　滬鋁

　　樂(lè)觀情緒持續(xù)，滬鋁高位運(yùn)行

　　宏觀存利多支撐，供給端短期增量有限，且中期維持剛性。而需求方面存改善空間，鋁價(jià)或仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　碳酸鋰

　　進(jìn)口礦價(jià)持續(xù)上行，供應(yīng)端依照長(zhǎng)協(xié)量生產(chǎn)

　　冶煉端開(kāi)工情況加速回暖，短期等待主產(chǎn)地環(huán)保結(jié)果出爐；終端需求持續(xù)上行，應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)大有望成為需求增量?，F(xiàn)貨價(jià)格跟隨期價(jià)上行，現(xiàn)貨交易熱度升溫。昨日期貨震蕩向上，合約持倉(cāng)量變化小但成交額低于10日均值；鋰礦及鋰鹽仍有拍賣(mài)行為，終端需求增長(zhǎng)明確，建議多頭策略繼續(xù)持有。

　　工業(yè)硅

　　庫(kù)存仍高企，工業(yè)硅價(jià)格低位震蕩

　　當(dāng)前工業(yè)硅受到高倉(cāng)單庫(kù)存以及弱需求兩重壓力，若無(wú)更多的利多因素出現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格低位震蕩。

　　鋼礦

　　現(xiàn)實(shí)偏弱但預(yù)期改善，黑色金屬板塊集體反彈

　　螺紋

　　當(dāng)前階段，黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的主要矛盾由“弱現(xiàn)實(shí)”切換至“預(yù)期回暖”。現(xiàn)實(shí)方面，鋼鐵行業(yè)依然面臨板材去庫(kù)壓力偏高、建筑鋼材供需雙弱、鋼廠普遍虧損、終端需求強(qiáng)度不支持鋼廠大規(guī)模復(fù)產(chǎn)、鐵水被動(dòng)維持低產(chǎn)等問(wèn)題。但是，隨著國(guó)內(nèi)宏觀氛圍的回暖，全球再通脹預(yù)期增強(qiáng)，建筑鋼材基本面存在改善預(yù)期。如果二季度存量穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落實(shí)，需求端有環(huán)比增長(zhǎng)的潛力，如政府債券發(fā)行提速，三大工程等項(xiàng)目推進(jìn)。供給端，工信部等部門(mén)再提粗鋼產(chǎn)量調(diào)控工作，產(chǎn)業(yè)政策搭配行業(yè)大范圍虧損的現(xiàn)實(shí)，粗鋼產(chǎn)量面臨較強(qiáng)約束。昨日現(xiàn)貨成交略有回落，但整體仍較好，鋼聯(lián)大、小樣本建筑鋼材日內(nèi)成交量分別為46.48萬(wàn)噸和17.51萬(wàn)噸，觀察下游拿貨的持續(xù)性。

　　熱卷

　　當(dāng)前階段，黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的主要矛盾由“弱現(xiàn)實(shí)”切換至“預(yù)期回暖”。板材是“弱現(xiàn)實(shí)”較為代表性的一環(huán)。板材基本面呈現(xiàn)出，供需較為平衡，低鐵水日產(chǎn)背景下，終端需求強(qiáng)度暫不足以支撐板材有效去庫(kù)。因此鋼廠普遍虧損、鐵水/粗鋼總產(chǎn)量偏低的局面暫難逆轉(zhuǎn)。不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)宏觀氛圍的回暖，全球再通脹預(yù)期增強(qiáng)，鋼鐵行業(yè)供給約束與需求環(huán)比改善的預(yù)期也有所增強(qiáng)。需求端，國(guó)內(nèi)設(shè)備更新、耐用消費(fèi)品以舊換新、政府債券發(fā)行提速，全球制造業(yè)周期回升、美國(guó)制造業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)（中美庫(kù)存周期邊際共振向好），均可能對(duì)我國(guó)制造業(yè)用鋼需求形成環(huán)比拉動(dòng)。SMM數(shù)據(jù)顯示4月熱卷出口排單環(huán)比/同比均上升。供給端，國(guó)內(nèi)再提粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策，疊加鋼廠普虧的現(xiàn)實(shí)，供給收縮的預(yù)期有所強(qiáng)化。近兩個(gè)工作日，鋼材現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較好，可觀察持續(xù)性。

　　鐵礦

　　鐵礦與鋼材邏輯一致，核心矛盾逐步由“弱現(xiàn)實(shí)”切換至預(yù)期改善。需求端，目前國(guó)內(nèi)鋼材終端消費(fèi)強(qiáng)度仍難以支撐高爐大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，4月鐵水日產(chǎn)規(guī)模有限。供給端，全球鐵礦發(fā)運(yùn)正處于季節(jié)性上行階段。隨著天氣影響消除，并疊加財(cái)年末影響，二季度部分主流礦山發(fā)運(yùn)回補(bǔ)或沖量，非主流礦山發(fā)運(yùn)未見(jiàn)明顯下降。國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口礦到港量維持同比多增，港口進(jìn)口礦庫(kù)存已增至1.446億噸以上。但是，隨著國(guó)內(nèi)宏觀氛圍的轉(zhuǎn)暖，全球再通脹預(yù)期增強(qiáng)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期也相應(yīng)回暖。從環(huán)比角度看，二季度存量穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望落實(shí)到位，鋼材消費(fèi)有環(huán)比改善的潛力，疊加粗鋼產(chǎn)量調(diào)控等供給約束，鋼廠盈利有望環(huán)比好轉(zhuǎn)、高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期也將隨之增強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)鐵礦形成提振。鐵礦等黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈品種中期做多的價(jià)值提高。策略上：?jiǎn)芜叄?9合約空單止損離場(chǎng)，新單觀望。

　　煤焦

　　弱現(xiàn)實(shí)拖累現(xiàn)貨價(jià)格，預(yù)期好轉(zhuǎn)推動(dòng)期價(jià)反彈

　　焦炭

　　焦炭第八輪提降陸續(xù)執(zhí)行，鐵水提產(chǎn)增量有限，現(xiàn)貨市場(chǎng)依然偏弱，但需求改善預(yù)期增強(qiáng)，期貨價(jià)格率先反彈，關(guān)注終端需求實(shí)際兌現(xiàn)情況及降價(jià)后下游采購(gòu)意愿能否順利回升。

　　焦煤

　　終端需求預(yù)期回暖推動(dòng)焦煤期貨價(jià)格反彈，但需求傳導(dǎo)效率仍有待驗(yàn)證，中間環(huán)節(jié)持續(xù)處于低利潤(rùn)狀態(tài)，焦煤入爐剛需及采購(gòu)需求低位，坑口流拍情況不斷存在，礦端累庫(kù)壓力不減，關(guān)注實(shí)際需求改善情況及傳導(dǎo)效率能否修復(fù)。

　　純堿

　　基本面預(yù)期改善，玻璃09多單持有

　　純堿

　　浮法玻璃產(chǎn)能開(kāi)停難度大、成本高，生產(chǎn)慣性強(qiáng)，且今年光伏玻璃投產(chǎn)計(jì)劃仍較多，且3-4月點(diǎn)火明顯提速，預(yù)計(jì)二季度玻璃總產(chǎn)能將繼續(xù)穩(wěn)步增加。同時(shí)，隨著現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)至近1年低位，近期純建檢修明顯增多，日開(kāi)工率也已降至83%附近，未來(lái)淡季檢修、產(chǎn)能出清等純堿供給收縮預(yù)期也較強(qiáng)，有助于階段性緩和行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩矛盾。目前主要值得關(guān)注的是，純堿供應(yīng)過(guò)剩矛盾已明確，盤(pán)面價(jià)格拉漲過(guò)快，已升水部分地區(qū)低端現(xiàn)貨價(jià)格。策略上，純堿09合約中期多單耐心持有，新單不宜追多。

　　近期國(guó)內(nèi)宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖，全球再通脹預(yù)期增強(qiáng)。同時(shí)，黑色金屬及玻璃等建材產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期也有所改善。今年玻璃供應(yīng)過(guò)剩的方向已明確，隨著玻璃期、現(xiàn)貨價(jià)格陸續(xù)跌破沙河地區(qū)天然氣制成本，并向下方煤制等低成本區(qū)間靠攏，浮法玻璃行業(yè)冷修預(yù)期隨之增強(qiáng)。3月底4月初產(chǎn)線冷修有所增加。如果出現(xiàn)類(lèi)似22年的大規(guī)模冷修，或?qū)⒂行Щ獠Ａн^(guò)剩矛盾。同時(shí)，中下游行業(yè)低庫(kù)存的現(xiàn)狀，也可能帶來(lái)階段性的下游補(bǔ)庫(kù)需求釋放，近幾個(gè)交易日浮法玻璃主產(chǎn)地產(chǎn)銷(xiāo)率連續(xù)突破100%，或可為印證。浮法玻璃09合約多單持有。

　　原油

　　EIA大幅下調(diào)需求預(yù)期，原油維持高位波動(dòng)

　　由于地緣風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)仍支撐市場(chǎng)；短期油價(jià)受需求調(diào)整預(yù)期下降的影響漲勢(shì)暫緩、存在調(diào)整需求，或維持高位大幅波動(dòng)格局。

　　甲醇

　　看空情緒升溫，警惕進(jìn)一步下跌

　　周二甲醇期貨價(jià)格窄幅震蕩，江蘇現(xiàn)貨價(jià)格下跌30元/噸，基差修復(fù)至合理水平，其他主要地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍下跌，貿(mào)易商讓利出貨力度加大，但市場(chǎng)成交并未好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)看空情緒加劇，隆眾統(tǒng)計(jì)的現(xiàn)貨企業(yè)看多比例僅為3%。此外期貨凈多持倉(cāng)減少至最近3個(gè)月最少，看跌期權(quán)成交活躍，明日05期權(quán)合約將到期，警惕末日輪行情發(fā)生。

　　聚烯烴

　　PP-3MA價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大

　　最近一個(gè)月09合約的PP-3MA價(jià)差由100元/噸擴(kuò)大至300元/噸以上，油強(qiáng)煤弱格局不變，甲醇面臨進(jìn)一步下跌，而PP存在一定支撐，價(jià)差預(yù)計(jì)達(dá)到500以上，對(duì)應(yīng)甲醇期貨價(jià)格為2300元/噸，PP期貨價(jià)格為7400元/噸。周二期貨價(jià)格小幅下跌，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存加速下降，但社會(huì)庫(kù)存無(wú)明顯變化，短期維持看多觀點(diǎn)。

　　棕櫚油

　　新增驅(qū)動(dòng)不足，上方空間有限

　　國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口利潤(rùn)仍不佳，但近期庫(kù)存出現(xiàn)小幅抬升，需求疲弱態(tài)勢(shì)未變。且目前遠(yuǎn)近月豆棕價(jià)差均有倒掛，豆棕間可替代性較強(qiáng)，棕油價(jià)格拖累仍存。此外主力換月正在展開(kāi)，遠(yuǎn)月供需轉(zhuǎn)向?qū)捤深A(yù)期較強(qiáng)，遠(yuǎn)月合約上方空間受阻。

　　橡膠

　　車(chē)市產(chǎn)銷(xiāo)維持增長(zhǎng)，出口驅(qū)動(dòng)依然強(qiáng)勁

　　國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭不減，政策施力持續(xù)推進(jìn)，內(nèi)需復(fù)蘇積極明確，出口市場(chǎng)提供邊際增量，橡膠需求預(yù)期偏向樂(lè)觀，而國(guó)內(nèi)能否全面開(kāi)割依然有待確認(rèn)，極端氣候?qū)Ξa(chǎn)區(qū)物候條件干擾仍存，基本面對(duì)滬膠價(jià)格驅(qū)動(dòng)向上。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！