【上周天然橡膠市場(chǎng)行情及展望】

上周，天然橡膠主力合約 RU2409 價(jià)格在 14515 - 14775 元/噸區(qū)間運(yùn)行，期貨價(jià)格窄幅震蕩，微幅上漲。截至 7 月 12 日下午收盤，當(dāng)周上漲 10 點(diǎn)，周度漲幅 0.07%，報(bào)收 14590 元/噸。

從供給端看，近期國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣改善，供應(yīng)上量致原料價(jià)格連續(xù)回落，天然橡膠供應(yīng)端和成本端支撐減弱。

需求端方面，上周全鋼胎開(kāi)工率下降幅度大于半鋼胎。貨運(yùn)市場(chǎng)景氣度弱，重卡入銷售淡季，成品庫(kù)存略降但仍處高位。6 月汽車產(chǎn)銷量一般，重卡銷量小幅下降，汽車出口同比增長(zhǎng)，以舊換新活動(dòng)持續(xù)，后續(xù)需求預(yù)期樂(lè)觀。

庫(kù)存方面，上周上期所庫(kù)存小幅增加，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存和青島總庫(kù)存持續(xù)下降，去庫(kù)速度明顯放緩。

展望后市，宏觀上，美國(guó) 6 月 CPI 低于預(yù)期利于加快降息，國(guó)內(nèi)宏觀緩慢恢復(fù)，汽車消費(fèi)利好政策不斷?；久?，供應(yīng)和成本端支撐弱，重卡銷售淡季，6 月汽車產(chǎn)銷量尚可，重卡銷量小幅降，出口增長(zhǎng)明顯，后續(xù)需求預(yù)期樂(lè)觀，庫(kù)存持續(xù)下降但去庫(kù)速度減慢。預(yù)計(jì)膠價(jià)短期偏弱震蕩，下行空間有限。ANRPC 最新報(bào)告預(yù)測(cè) 2024 年全球天然橡膠供應(yīng)量同比增 1.1%左右，消費(fèi)同比增長(zhǎng) 3.1%，中長(zhǎng)期膠價(jià)重心將逐步上移。后期關(guān)注歐美央行降息進(jìn)展、需求變化、去庫(kù)及主產(chǎn)區(qū)氣候情況。

操作上，預(yù)計(jì) RU2409 合約短期維持偏弱震蕩，關(guān)注 14300 元/噸附近支撐力度。建議短線暫時(shí)觀望，中長(zhǎng)線可逢低做多。

（責(zé)任編輯：王曉雨 ）