橡膠主力合約保持在11700附近震蕩，近日來看，當前期價或成常態(tài)。

上游壓力不斷增加導致膠價不再有之前的優(yōu)勢。割膠作業(yè)方面，泰國和越南產(chǎn)區(qū)割膠淡季保持，云南產(chǎn)區(qū)受白粉病影響局部延遲開割，海南產(chǎn)區(qū)少量試割，4月份國內(nèi)外原料釋放有限，且膠水價格處于歷史低位，膠價繼續(xù)下跌空間受限。

橡膠成本支撐依舊存在，不過因為下游消費力度有限，新膠及之前庫存的不斷上市讓上游壓力依然在不斷增加。不過值得注意的是下游數(shù)據(jù)上目前已出現(xiàn)恢復的態(tài)勢，3月汽車產(chǎn)銷分別完成258.4萬輛和245.1萬輛，環(huán)比分別增長27.2%和24%，同比分別增長15.3%和9.7%。1-3月，汽車產(chǎn)銷分別完成621萬輛和607.6萬輛，同比分別下降4.3%和6.7%，較同期小幅下滑。

短期內(nèi)國內(nèi)天膠基本面難以改善，近期盤面關(guān)注國內(nèi)開割情況較多，繼續(xù)震蕩偏強調(diào)整。