基本面綜述：油價周四繼續(xù)刷新年內(nèi)高點(diǎn)，連續(xù)第二個交易日出現(xiàn)亞洲時段震蕩調(diào)整，夜盤則在資金推動下大漲的走勢。主要機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)趨于一致認(rèn)為在歐佩克+減產(chǎn)背景下供應(yīng)緊張推動油價重心上移，最近路透的一份調(diào)查多數(shù)研究看漲油市也印證了這一結(jié)果，另外美國能源部也開始調(diào)高戰(zhàn)略儲備原油的采購價，這也意味著對高油價的認(rèn)可，在預(yù)期和情緒推動下油價重心繼續(xù)上行，延續(xù)了強(qiáng)勢格局，油價刷新年內(nèi)高點(diǎn)同時，月差也恢復(fù)強(qiáng)勢跟隨走高，供應(yīng)端偏緊預(yù)期得到強(qiáng)化。同時我們也注意到在預(yù)期和情緒推動下油價表現(xiàn)強(qiáng)勢，但在當(dāng)前階段還是缺乏成品油市場的配合，近期成品油裂解差持續(xù)回落，尤其是柴油市場表現(xiàn)疲弱。布倫特原油85美元之上，成品油漲幅明顯弱于原油，這意味著雖然需求端存在改善預(yù)期，但從當(dāng)前盤面表現(xiàn)來看還是難以匹配原油的強(qiáng)勢，這是制約油價表現(xiàn)的一個因素，如果成品油市場難以跟隨原油節(jié)奏，油價的上行將缺乏扎實(shí)基礎(chǔ)，很難長期保持強(qiáng)勢，這是投資者需要注意的風(fēng)險點(diǎn)

　　操作建議：原油05合約看日內(nèi)運(yùn)行區(qū)間在633-645，國際市場打出新高內(nèi)盤再度跟隨上行，整體形式保持高位偏強(qiáng)格局，不過拉漲幅度相對有限，內(nèi)盤跟漲意愿依然較為謹(jǐn)慎，交易上保持日內(nèi)短線或者觀望為主

　　(研發(fā)策略團(tuán)隊(duì))

　　橡膠關(guān)注短線企穩(wěn)反彈

　　基本面綜述：據(jù)天然橡膠網(wǎng)消息橡膠基本面上利空隨時間開始顯現(xiàn)，隨著雨水降臨，本周陸續(xù)迎來開割，高原料價格下，短期國內(nèi)供應(yīng)壓力回升。供應(yīng)端壓力增加后現(xiàn)貨價格也會迎來新一輪挑戰(zhàn)，由于需求變化有限，后市膠價將跟隨上游基本面季節(jié)性利空變得低迷。本周青島地區(qū)天然橡膠總庫存繼續(xù)回升至66.8萬噸，保稅區(qū)庫存和一般貿(mào)易庫存均增加。

　　操作建議：近期市場隨著調(diào)整加劇盤面弱化，基本面持續(xù)利空發(fā)酵，不過經(jīng)過一波大幅度回落后市場仍有企穩(wěn)預(yù)期，目前技術(shù)性調(diào)整到相對支撐位置，關(guān)注盤面是否出現(xiàn)反彈修正，今日05合約運(yùn)行區(qū)間在14230-14550,09合約14430-14770

　　(研發(fā)策略團(tuán)隊(duì))

　　綿營-張中云(381251769)8:24:46